河北新聞網(wǎng)訊（通訊員董清 河北日報記者王�。﹥赡昶�，20億元；超3倍資金認(rèn)購搶籌……日前，建設(shè)銀行河北省分行獨(dú)家主承銷的開灤集團(tuán)2016年第一期中期票據(jù)（MTN）以4.69%的利率受到市場熱捧，多家銀行、券商組團(tuán)搶籌，中標(biāo)利率遠(yuǎn)優(yōu)于企業(yè)預(yù)期。為何這只債券能受到市場如此歡迎？源于該筆債券是銀政企三方聯(lián)手創(chuàng)新，共同打造的一只政府增信企業(yè)債券，彰顯了建行作為債券市場領(lǐng)軍者的專業(yè)水平。
開灤集團(tuán)是我省第二大煤炭企業(yè)、省國資委獨(dú)資企業(yè)，具有資源和政策優(yōu)勢，省國資委已連續(xù)兩年累計(jì)注資40億元。開灤集團(tuán)要想在供給側(cè)改革中順利實(shí)現(xiàn)“去產(chǎn)能、促升級”，有效降低成本，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，增強(qiáng)未來盈利能力，金融機(jī)構(gòu)的綜合金融服務(wù)是重要保障。為此，今年8月，開灤集團(tuán)即已與建行高層就支持拓展合作領(lǐng)域、實(shí)現(xiàn)共贏發(fā)展等開展了高層會談。
建行總行副行長章更生說，該行將在企業(yè)“去產(chǎn)能、促升級”的過程中，積極提供信貸、投資銀行、資產(chǎn)管理、融資租賃、信托等綜合金融服務(wù)，助力河北省經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展。在建行總行的大力支持下，建行河北省分行加快推進(jìn)開灤集團(tuán)中期票據(jù)項(xiàng)目。
然而，產(chǎn)能過剩行業(yè)的債券銷售難是擺在面前的現(xiàn)實(shí)。近年來，受煤炭行業(yè)低迷影響，開灤集團(tuán)盈利能力有所下滑，主體評級下調(diào)，一定程度上影響了企業(yè)在銀行間債券市場融資。
債券增信，成為唯一出路。該行多次組織專題研究會，對企業(yè)情況、可行方案進(jìn)行深入分析。起初，他們將著眼點(diǎn)放在股權(quán)方面。開灤集團(tuán)持有上市公司開灤股份的流通股，無疑是一項(xiàng)優(yōu)質(zhì)的增信資產(chǎn)。但此時，同業(yè)也盯上了這塊資產(chǎn)。某股份制銀行擬為企業(yè)提供一筆信托融資，前提條件就是股權(quán)質(zhì)押。企業(yè)出于資金安排考慮，先行將股權(quán)質(zhì)押給了該銀行。
能否找到其他可靠的增信手段，再次成為擺在面前的一道難題。建行河北省分行最終從企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上找到了突破口。他們發(fā)現(xiàn)，開灤集團(tuán)在2013至2015年期間代省國資委支付給某企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款40億元，形成了對省國資委的其他應(yīng)收款。那么，以應(yīng)收款質(zhì)押作為債券增信手段是否可行？在咨詢了交易商協(xié)會、評級機(jī)構(gòu)、法律人士等之后，該行向總行匯報取得認(rèn)可。
增信方案有了，能不能落實(shí)，還需要打通各個環(huán)節(jié)。發(fā)行人是否同意質(zhì)押應(yīng)收款？交易商協(xié)會是否認(rèn)可相關(guān)材料？這些都需要逐一克服，而原定的發(fā)行日期已經(jīng)日益臨近。高層營銷、層級聯(lián)動，一個立體作戰(zhàn)團(tuán)隊(duì)立即高效運(yùn)轉(zhuǎn)起來。該行多次與省國資委、開灤集團(tuán)進(jìn)行商討，三方就整體思路達(dá)成一致。建總行從增信方案設(shè)計(jì)、項(xiàng)目核準(zhǔn)、注冊材料制作、申報注冊、到公開發(fā)行各個階段給予專業(yè)指導(dǎo)，并協(xié)助與交易商協(xié)會溝通。分行內(nèi)部多級聯(lián)動，放棄節(jié)假日休息，在預(yù)定時間內(nèi)高質(zhì)量完成相關(guān)材料準(zhǔn)備工作。
銀政企三方攜手創(chuàng)新，以應(yīng)收賬款為增信手段，引入政府信用，提升債項(xiàng)評級，開市場之先河，得到政府企業(yè)市場等多方高度認(rèn)可，彰顯了建設(shè)銀行投資銀行專業(yè)水平，也成為建行推進(jìn)FITS（飛馳）全面金融解決方案的一個生動案例。
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