貨幣基金類型差異大
“余額寶就是貨幣基金吧，我覺得貨幣基金都一樣。”在省直某單位工作的張建峰說。張先生雖然有著幾年的貨幣基金投資經(jīng)驗，不過與很多投資者一樣，其實對貨幣基金并不了解。
業(yè)內人士說，因為貨幣基金收益率差異很小，導致市場對其不同類型的關注度不高。其實貨幣基金可以分為貨幣交易型開放式指數(shù)基金(ETF)、場內可申贖貨幣基金、直銷官網(wǎng)T+0、銀行代銷T+0、第三方T+0、淘寶網(wǎng)直銷等類型，每一種工具適合不同的投資者。
首先看，貨幣ETF和場內申贖型貨幣基金最適合股民。相比起其他產品，貨幣ETF有兩大獨特優(yōu)勢，一是貨幣ETF不僅可以做到場內交易，還可作為融資融券業(yè)務保證金，折算比例最高可達90%。第二，2013年12月9日起，貨幣ETF明確實行當日回轉交易，即“T+0”交易，投資者當日買入基金份額后，當天交易時間內可以隨時賣出基金份額，一旦市場有機會就可馬上出手，完全和股票投資可以無縫對接。此外，貨幣ETF除了以市價買賣交易，還能在一級市場以凈值申購贖回，上交所現(xiàn)有5只貨幣ETF均不設置申購贖回上限，方便投資者靈活參與及退出。
場內T+0貨幣基金的靈活性略低于貨幣ETF，同樣適合股民投資，特別目前很多股民的倉位不足30%，與其讓資金閑置，不如把它們放在此類賬戶做投資。
但是對于普通投資者來說，其實直銷官網(wǎng)T+0、銀行代銷T+0、第三方T+0、淘寶網(wǎng)直銷等都是投資者打理銀行卡上閑錢的利器。前三大渠道基本上實現(xiàn)T+0交易，目前超過7成基金公司直銷官網(wǎng)上貨幣基金可以T+0贖回，不少大型基金公司還提供了跨行還款、信用卡還款、繳納水電費等服務。
不過，以“余額寶”“理財通”為代表的產品，這些產品依托于淘寶、微信等平臺，對于愛玩淘寶、微信等平臺的用戶，一邊玩一邊打理閑散資金是好辦法。無論是何種類型的投資者，都可以通過不同渠道的貨幣基金理財，選擇原則是選最方便的品種。
流動性風險需關注
目前市場基本將貨幣基金視為“存款替代品”，但其實這類品種也有風險。
離投資者比較近的是2013年6月份的“錢荒”，當時市場資金流動性突然收緊，整個公募貨幣基金遭到了較大規(guī)模贖回�；饦I(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，當時短短一個月時間內貨幣基金的贖回比例接近50%，還出現(xiàn)有些貨幣基金萬份收益幾乎為零的情況。2006年也出現(xiàn)過一波貨幣基金遭遇大額贖回情況，當時有一些小型貨基出現(xiàn)資金無法騰挪瀕臨限制贖回情況。這都是貨幣基金流動性風險的體現(xiàn)。
理財專家提醒投資者，一定要注意貨幣基金的風險控制能力。從海外來看，2008年金融風暴時，美國就有不少貨幣基金出現(xiàn)虧損，香港市場也有些貨幣基金收益非常低，甚至個別出現(xiàn)虧損。國內貨幣基金也曾經(jīng)出現(xiàn)單日萬份收益為負的極端案例，2006年就有上海一家基金公司旗下貨幣基金單日萬份收益為-0.2566元，廣州一家基金公司也曾出現(xiàn)過類似情況。
據(jù)了解，目前貨幣基金潛在的流動性風險值得關注。數(shù)據(jù)顯示，7月底貨幣基金的規(guī)模達到3.2萬億，基本占據(jù)公募基金的半壁江山。而這些貨幣基金70%以上資產投資于協(xié)議存款等，此前協(xié)議存款提前支取條款不用罰息，而受到錢荒沖擊之后，去年叫停了貨基協(xié)議存款提前支取不罰息的特權。據(jù)悉，目前不少貨幣基金的協(xié)議存款并沒有提前支取條款，可能存在潛在風險。
從這個角度看，投資者可以選擇固定收益投資經(jīng)驗豐富的基金經(jīng)理管理的，以及選擇在固定收益領域較有口碑的基金公司旗下的貨幣基金。此外，投資者最好梳理過往出現(xiàn)較大風險事件時，哪些貨幣基金表現(xiàn)突出，每次都能逃過的品種必然是風險能力較強。
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