河北日?qǐng)?bào)記者 劉立
長(zhǎng)期以來(lái)，對(duì)于很多普通的家庭來(lái)說(shuō)，銀行存款都是理財(cái)最重要的一種方式。即便連續(xù)的降息降準(zhǔn)讓銀行利率已無(wú)甚收益可言，但就常識(shí)而言，錢在賬戶里，時(shí)間越長(zhǎng)，收益也總會(huì)越多，這也是人們維持理財(cái)慣性的原因。但是，隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，這種常識(shí)開始被打破。據(jù)中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所統(tǒng)計(jì)，截至今年7月31日，我國(guó)主要17家銀行平均5年期存款利率為2.94%，3年期存款利率為2.9%，兩者差值為0.04%。部分銀行存款利率甚至出現(xiàn)“倒掛”，如渤海銀行5年期存款利率為3%，而3年期利率為3.25%。商業(yè)銀行的3年期存款利率和5年期存款利率的水平非常接近，甚至出現(xiàn)“倒掛”，這種金融現(xiàn)象該如何解釋，大家的錢還存不存銀行呢？
銀行利率為何出現(xiàn)倒掛
近日，家住省會(huì)塔南路的退休職工王曉梅女士去銀行存款時(shí)才發(fā)現(xiàn)，3年期的定期存款利率竟然和5年期的差不多。王女士非常困惑地對(duì)記者說(shuō)：“真沒(méi)想到5年期的存款利率這么低了。我家的錢大部分都存銀行了，雖然銀行利率近兩年都在下降，但我覺(jué)得還是存銀行安全。”
為什么會(huì)出現(xiàn)短期存款利率與長(zhǎng)期存款利率持平、甚至短期高于長(zhǎng)期的倒掛現(xiàn)象？為此記者采訪了省內(nèi)一些銀行，一家股份制銀行的負(fù)責(zé)人表示，利率下行周期中，銀行降低期限溢價(jià)是為了鼓勵(lì)居民縮短存款期限，降低自身的長(zhǎng)期負(fù)債成本。理論上講，在利率上行周期中，銀行會(huì)給出較高的存款期限溢價(jià)，提前鎖定整體利率較低的長(zhǎng)期存款。相反，在利率下行周期中，銀行為了防止居民提前鎖定長(zhǎng)期收益，會(huì)降低存款期限溢價(jià)，通過(guò)“借短放長(zhǎng)”，降低自身的負(fù)債端成本，提升存貸款利差的整體水平。目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于利率下行周期，銀行降低負(fù)債端的期限溢價(jià)實(shí)屬正常。
所謂存款期限溢價(jià)，主要反映在某一個(gè)區(qū)間段，銀行存款每增加一個(gè)月，銀行要為此多付出的利息成本。期限溢價(jià)越高，成本越高。計(jì)算方法是用利率差除以期限差，如3—6個(gè)月的期限溢價(jià)是用6個(gè)月的存款利率減去3個(gè)月的存款利率再除以3。
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