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行人從中國(guó)人民銀行總部大樓前走過(guò)(2月23日攝)。 新華社發(fā)

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來(lái)自中國(guó)外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，4月26日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.2829，再度創(chuàng)出匯改以來(lái)新高。

12天前，中國(guó)人民銀行對(duì)外宣布，自2012年4月16日起，銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度將由5‰擴(kuò)大至1%。

此次調(diào)整是自2007年5月波動(dòng)幅度由3‰擴(kuò)大至5‰以來(lái)，人民幣兌美元匯率波動(dòng)幅度的再度擴(kuò)大。分析人士認(rèn)為，由于時(shí)機(jī)合適，這一舉措更像是我國(guó)匯率形成機(jī)制改革步伐加快的標(biāo)志，匯率彈性的增加將加速形成未來(lái)匯率雙邊波動(dòng)的行情，并將有助于推動(dòng)我國(guó)金融市場(chǎng)化改革步伐。

1、人民幣處于均衡區(qū)間，放寬匯率雙向波幅已成熟

4月14日，中國(guó)人民銀行宣布自16日起，人民幣兌美元匯率的日波動(dòng)區(qū)間從目前的較中間價(jià)上下浮動(dòng)5‰擴(kuò)大至1%，當(dāng)日市場(chǎng)反應(yīng)較為平穩(wěn)。

這一調(diào)整幅度雖然超出部分市場(chǎng)人士預(yù)期，但很多人都認(rèn)為，這意味著我國(guó)放寬匯率雙向波動(dòng)幅度的大幕由此拉開(kāi)。專家認(rèn)為，進(jìn)一步放寬雙向波動(dòng)幅度的時(shí)機(jī)成熟的條件之一是人民幣匯率當(dāng)前已接近“均衡”水平。

復(fù)旦大學(xué)金融研究院常務(wù)副院長(zhǎng)陳學(xué)彬分析認(rèn)為，人民幣已經(jīng)處于均衡區(qū)間的判斷主要基于四個(gè)方面：一是從2005年啟動(dòng)匯改以來(lái)，人民幣對(duì)美元升值幅度已經(jīng)超過(guò)30%；二是從國(guó)際收支情況來(lái)看，2011年我國(guó)國(guó)際收支中經(jīng)常項(xiàng)目順差與GDP之比降至2.8%，低于國(guó)際公認(rèn)警戒線；三是從人民幣外匯即期市場(chǎng)來(lái)看，人民幣對(duì)美元一季度升值幅度微弱，僅為0.09%；四是從境外NDF(無(wú)本金交割遠(yuǎn)期外匯)市場(chǎng)來(lái)看，境外投資者對(duì)人民幣持看跌預(yù)期。

因此，國(guó)際收支的新變化以及單邊升值預(yù)期的弱化為推進(jìn)強(qiáng)化雙向波動(dòng)的匯率機(jī)制改革打開(kāi)了時(shí)間窗口。

“此時(shí)放開(kāi)波動(dòng)幅度時(shí)機(jī)較為合理�！眮喼揲_(kāi)發(fā)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健認(rèn)為，目前我國(guó)貿(mào)易順差日趨減少，國(guó)際收支進(jìn)一步向均衡狀態(tài)接近，資金流入流出雙邊情況開(kāi)始出現(xiàn)，這些均是波動(dòng)幅度進(jìn)一步擴(kuò)大的有利條件。

此外，對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)丁志杰認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷完善，交易品種和交易主體日趨豐富成熟，交易方自主定價(jià)能力不斷增強(qiáng)，這些都有利于匯率波動(dòng)幅度的擴(kuò)大。

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