“資產荒”下險資去哪兒？ 持續(xù)加力支持我省基礎設施建設、融資幫扶從“助貸”到“直投”
針對險資投資問題，監(jiān)管部門再出重拳。12月13日，保監(jiān)會召開專題會議，保監(jiān)會主席項俊波表示,將嚴懲個別影響惡劣、屢犯不改的保險機構，保險業(yè)要堅持保險姓保，要成為國家金融整體穩(wěn)定的基石和實體經濟的助推器。
□河北日報記者 任國省
□專家支持：河北大學經濟學院金融系教授周穩(wěn)海
年末將至，手握充足“彈藥”的險資又開始在A股市場叱咤風云。在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會第二屆會員代表大會上，證監(jiān)會主席劉士余一席痛批“野蠻收購”的講話讓資本市場和保險業(yè)炸了鍋。從曠日持久的“寶萬之爭”，到恒大人壽的“買而不舉”，再到如今前海人壽與南玻A剪不斷、理還亂的關系，一幕幕大戲的主角都是保險資金。
近年來，保險行業(yè)發(fā)展較快，積累了大量資金。在業(yè)內，險資是機構投資者的“主力軍”。險資頻頻跨界，如何才能實現雙贏？在我省，保險資金都發(fā)揮了哪些作用？險資投資又該怎么走？
■觀點： 應以積極的態(tài)度看待險資“入市”
“兩三年以前，保險資金舉牌的還寥寥無幾。但現在市場發(fā)生了變化，增加權益類投資成了很多保險公司必然的選擇�！辈稍L中，不少業(yè)內人士表示，從全球來看，保險資金、社保資金、年金，都是重要的投資力量。2015年以來，低利率環(huán)境持續(xù)，固定收益類資產投資收益率大幅下降。在“資產荒”（收益高的優(yōu)質資產越來越少）、低利率的背景下，權益類投資已成為各大資金維護投資收益率穩(wěn)定、保障利差的重要手段。在這種背景下，積累了大量資金，有著迫切的投資需求的險資加快了進入股市的步伐。
由于保險合同的長期性，保險資金呈長期性特點，保險機構可投資金平均年限達10年以上�！鞍l(fā)達的保險業(yè)積累了巨額穩(wěn)定的保險資金，為資本市場提供著長期穩(wěn)定的資金來源，促進資本市場規(guī)模的擴大。同時，因為保險資金具有理性的保險市場主體和有效的保險監(jiān)管體系，保險資金與資本市場的深度融合，進一步促進了資本市場主體的發(fā)育成熟和市場效率的提高，對資本市場結構的不斷完善起到了積極作用�！敝芊�(wěn)海說道。
采訪中，不少業(yè)內人士表示，保險資金在市場中愈發(fā)活躍，應以積極的態(tài)度看待這種現象。保險資金在資本市場發(fā)揮著“穩(wěn)定器”的作用。長期性、體量大的保險資金有利于市場長期穩(wěn)定發(fā)展，保險資金入市有利于促進資本市場廣度深度和交易活躍度。“相關保險機構對上市公司的并購式投資，更多是專業(yè)判斷與決策能力問題，而非保險資金的投資模式問題�！币晃徊辉妇呙谋ｋU界專業(yè)人士表示，中國保險資金合法地投資于股市只有十多年時間，而A股市場以及其中大部分投資者也不夠成熟。相關監(jiān)管機構、行業(yè)組織加強投資者教育還有很多事要做、很長的路要走。當然，保險資金運用應以固定收益類或類固定收益類業(yè)務為主，股權、股票、基金等非固定收益業(yè)務為輔。
■河北：
險資投資該怎么走？
業(yè)內人士表示，在京津冀協(xié)同發(fā)展的背景下，河北有大量的優(yōu)質項目，而險企手里握有大量的資金，二者如果能夠有效對接，將會大大地促進京津冀協(xié)同發(fā)展。2015年12月，保監(jiān)會發(fā)文《中國保監(jiān)會關于保險業(yè)服務京津冀協(xié)同發(fā)展的指導意見》，以推動保險業(yè)服務京津冀協(xié)同發(fā)展，內容涵蓋鼓勵保險機構落戶京津冀地區(qū)，保險資金支持京津冀重大基礎設施建設。經過十年實踐，保險資金投資基礎設施項目已成為保險資金運用的常規(guī)業(yè)務。今年7月份，中國保監(jiān)會發(fā)布《保險資金間接投資基礎設施項目管理辦法》，從簡化行政許可、拓寬投資空間等方面進行了完善。省政府也積極鼓勵在冀各家保險公司引入總部資源，為京津冀協(xié)同發(fā)展作出自己的貢獻，多家保險公司也為此做出了積極的探索。平安、太平洋、泰康、中國人壽等險企都在我省的基礎設施與能源等領域大顯身手。
除了基礎設施建設，2016年中央“一號文件”還明確提出，鼓勵和支持保險資金開展支農融資業(yè)務創(chuàng)新試點。保險不僅可以提供風險保障，還可以針對“三農”融資難、融資貴的問題直接提供融資產品�！叭涨�，這一新的融資模式落地我省阜平縣，實現了融資幫扶從‘助貸’到‘直投’，切實降低企業(yè)的融資成本�！敝芊�(wěn)海說。
數據顯示，截至2015年底，河北省保險資金運用余額1001.1億元，有30多家保險機構通過銀行存款、債券、股票投資、險資債權計劃、信托計劃等多種形式投資河北，較2015年年初增加522.5億元。據保監(jiān)會的有關調查，截至目前，河北省的險資使用量應該在3000億以上才“配得上”河北作為保險大省的地位，河北對險資的使用還需要再加碼。
周穩(wěn)海表示，我省保險業(yè)應充分借鑒發(fā)達國家經驗，發(fā)揮“后發(fā)優(yōu)勢”，加快產業(yè)結構調整和制度改革，以此實現險資與市場在更高層面、更大程度上的良性互動。
多位業(yè)內人士表示，資本市場發(fā)展要監(jiān)管與創(chuàng)新“兩條腿”一起走。監(jiān)管部門從市場規(guī)則、產品設計等多個角度構筑“安全網”，推動資本市場沿著市場化、法治化軌道穩(wěn)步發(fā)展，才能保證資本市場聯動產業(yè)經濟一同走上良性發(fā)展的道路。
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