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新規(guī)之下我省居民投資保險不要只看高收益率

□河北日報記者 郭春虹

針對保險市場頻頻出現(xiàn)的“長險短做”現(xiàn)象，保監(jiān)會將再出重拳整治。預(yù)定利率高于3.45%的普通型年金保險產(chǎn)品，需報送中國保監(jiān)會審批，保險公司不得通過不合理的精算假設(shè)進行惡性價格競爭，擾亂市場秩序。

8月23日上午，保監(jiān)會召集15家公司召開會議，下午則征求了另外15家外地壽險公司的意見，擬對保險公司開發(fā)中短存續(xù)期產(chǎn)品進行史無前例的嚴格限制。

保監(jiān)會出重拳整治問題高收益產(chǎn)品

保監(jiān)會主席項俊波表示，近一個時期以來，部分公司集中發(fā)展中短存續(xù)期產(chǎn)品，并將其主要投向收益高、流動性低、期限較長的不動產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、信托等另類資產(chǎn)，以期獲得較高收益，導(dǎo)致“短錢長投”問題凸顯。

同時，在投資端收益持續(xù)下滑的情況下，有的保險機構(gòu)依然在負債端保持高結(jié)算利率，資產(chǎn)負債匹配難度持續(xù)加大。金融機構(gòu)要想基業(yè)長青，就必須在資產(chǎn)負債的期限、收益、風險、流動性等方面做到相互匹配。

據(jù)悉，保監(jiān)會向相關(guān)機構(gòu)下發(fā)了兩份征求意見稿，分別為《關(guān)于加強人身保險產(chǎn)品精算管理有關(guān)事項的通知（征求意見稿）》（下稱征求意見稿一）和《關(guān)于進一步加強人身保險產(chǎn)品監(jiān)管有關(guān)事項的通知（征求意見稿）》（下稱征求意見稿二），對中短存續(xù)期產(chǎn)品額度計算方法、保險金額、萬能險賬戶管理、退保費設(shè)定、預(yù)定利率、年金保險形態(tài)等多方面，均做出重大調(diào)整。

業(yè)內(nèi)人士稱，此征求意見稿表現(xiàn)出的監(jiān)管力度之大，規(guī)定之細致，前所未有。而保監(jiān)會此舉并非“突發(fā)奇想”，今年3月，保監(jiān)會就發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險產(chǎn)品的有關(guān)通知》，將中短存續(xù)期產(chǎn)品的范疇從產(chǎn)品實際存續(xù)期間由不滿3年擴大至不滿5年；保險公司中短存續(xù)期產(chǎn)品年度保費收入應(yīng)控制在公司投入資本和凈資產(chǎn)較大者的2倍以內(nèi)；存續(xù)期限不滿1年的中短存續(xù)期產(chǎn)品應(yīng)立即停售。

中短存續(xù)期產(chǎn)品引發(fā)退保壓力增大

據(jù)了解，近兩年，安邦保險、前海人壽等保險業(yè)新貴迅速崛起，其發(fā)展模式通常以高成本、短期限、保障成分低的理財型保險產(chǎn)品開路，迅速做大保費規(guī)模，并輔之以激進投資。如今，資產(chǎn)價格下行，加之保監(jiān)會出臺中短存續(xù)期產(chǎn)品新政，這種模式在資產(chǎn)負債期限匹配上的缺陷已日益顯著。

保監(jiān)會人身保險監(jiān)管部主任袁序成此前表示，“中短存續(xù)期產(chǎn)品順應(yīng)需求，并具有收益穩(wěn)定、透明度高、銷售誤導(dǎo)少等特點，得到了持續(xù)快速發(fā)展，但由于各保險公司發(fā)展策略有所不同，經(jīng)營管理水平也存在差異，個別公司面臨資產(chǎn)負債不匹配、現(xiàn)金流不足的風險隱患�！�

保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2016年滿期給付與退保仍將處于高峰期，預(yù)計現(xiàn)金流出將達到1.1萬億元，其中，滿期給付將達3162億元，同比增長約32%；退保7820億元，同比增長約11%。目前，中短存續(xù)期產(chǎn)品引發(fā)的退保問題比較突出。通過這些產(chǎn)品，部分公司業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴大，退保壓力也同步加大，預(yù)計2017年至2018年，中短存續(xù)期產(chǎn)品引發(fā)的退保對行業(yè)將產(chǎn)生較大的現(xiàn)金流壓力。

據(jù)悉，針對部分萬能險變相短期理財功能不收取退保費用等問題，保監(jiān)會要求保險公司應(yīng)根據(jù)風險保障成本收取風險保費；對于保險期限5年及5年以上的躉交人身保險產(chǎn)品，前三個保單年度內(nèi)的退保費用不得為零。

針對市場上居高不下的保險產(chǎn)品預(yù)定利率，征求意見稿稱，保險公司開發(fā)的預(yù)定利率或最低保證利率不高于3%的人身保險產(chǎn)品、預(yù)定利率不高于3.45%的普通型年金保險產(chǎn)品，報送中國保監(jiān)會備案；保險公司開發(fā)的預(yù)定利率或最低保證利率高于3%的人身保險產(chǎn)品、預(yù)定利率高于3.45%的普通型年金保險產(chǎn)品，報送中國保監(jiān)會審批。

此外，征求意見稿要求保險公司開發(fā)設(shè)計的保險產(chǎn)品應(yīng)當根據(jù)產(chǎn)品責任設(shè)計類型，科學(xué)合理設(shè)定保險期間，其中年金保險產(chǎn)品、護理保險產(chǎn)品保險期間不得短于5年，終身壽險產(chǎn)品保險期間應(yīng)當為終身。

我省理財機構(gòu)：投資不要只考慮高收益

諾亞財富石家莊分公司總經(jīng)理韓萍表示：近兩年實體經(jīng)濟增長率下滑，信用違約事件頻發(fā)以及投資收益率持續(xù)下降，使得相當多的投資客戶首選避險。而很多理財型保險有最低收益保障，這讓越來越多的客戶青睞理財型保險。但對保險公司來說，做產(chǎn)品設(shè)計時應(yīng)該首先注重的是保險的本質(zhì)，而不能只靠收益率來吸引客戶。因為資產(chǎn)的期限錯配會給整個保險資本的運作埋下很大的隱患，從而引發(fā)流動性危機甚至資產(chǎn)損失的風險。

此外她表示，保險資本的運作應(yīng)該是以追求安全性為主的，但現(xiàn)在我們在股市上卻看到保險公司在頻頻舉牌，在各種兼并收購案中也不斷看到險資的身影，這對投資客戶來說，未見得是一件安全的事。

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